Результаты управления активами BlueOrange в августе


Наша средневзвешенная доходность в августе составила +2,67%. С начала 2015 года мы обеспечили клиентам нетто-доходность в +39,53%.
Если говорить о нетто-доходности инвестиционных стратегий, то средневзвешенный показатель за август составил (a) -0,33% по консервативным стратегиям, (b) -0,71% по сбалансированным стратегиям и (c) +7,18% по агрессивным стратегиям.
Август был трудным месяцем почти для всех классов активов, за исключением акций США, поскольку совершенно очевидно, что напряженность в международной торговле мало поспособствовала ослаблению предпринимательской уверенности в США.
Ценные бумаги развивающихся рынков особенно сильно пострадали от экономического кризиса в Турции, и трейдеры решили расширить продажи европейским банкам из-за подвергшегося воздействия турецкого банковского сектора. Более того, были распроданы валюты развивающихся рынков (например, аргентинское песо -25,63%, турецкая лира -24,86%, южноафриканский рэнд -9,62%), а также сильно пострадали промышленные металлы (медь -6,45%, цинк -6,52%, никель -8,84%).
В такие времена трудно устоять перед натиском толпы. Однако подобные минувшему августу месяцы предоставляют огромные возможности в долгосрочной перспективе. Как такое может быть? Скажем, если вы – уверенный в себе американский капиталист, вооруженный долларами и растущей ценой акций, наступит момент, когда вы соблазнитесь сэкономить на купле иностранных активов, используя свою сильную валюту и дешевый доступ к капиталу. Такое предложение особенно заманчиво, если эти иностранные активы находятся на рынках с более высокими темпами роста, чем ваш внутренний рынок – что и происходит на большинстве развивающихся рынков. Консенсус-прогнозы относительно роста ВВП для крупнейших развивающихся рынков по-прежнему составляют около +6%. В 2019 году на развивающихся рынках ожидается более стремительный прирост данного показателя, за исключением рынка Китая. При этом самое главное – не темпы роста, а темпы изменений или «неожиданность» с точки зрения восприятия роста. Проще говоря, если экономический рост на развивающихся рынках (за исключением Турции и Аргентины) будет продолжать соответствовать прогнозам или опережать их, либо просто не будет столь омрачающим, как его оценивают рынки в настоящее время, то тогда нас ждет увлекательное оживление развивающихся рынков ценных бумаг и валютных рынков. Выбор момента для деятельности на рынке является трудным и нецелесообразным, однако долгосрочные инвесторы могут использовать такие ситуации для покупки перепроданных активов и терпеливого ожидания их восстановления.
В комментарии за прошлый месяц мы подробно рассказали о нашей крупнейшей позиции – компании Largo Resources. С большим удовольствием сообщаем, что в августе акции Largo принесли ошеломляющую прибыль в размере +44%. Наш энергичный подход продолжает подтверждаться ростом цен на ванадий. Мы также начали выкупать часть технологических акций, проданных в июле. Большая работа проделана нашим управляющим портфелями Каспарсом, который следил за развитием киберспорта (e-gaming), и выбранная им компания Activision показала хорошие результаты с тех пор, как мы начали покупать ее в прошлом месяце.
О других новостях: в августе мне выпала честь войти в число 30 самых творческих людей в бизнесе Латвии по версии журнала «Капитал» (главного делового издания Латвии), что стало приятным сюрпризом. Подобная честь возможна только в том случае, если вам ежедневно бросают вызов талантливые и трудолюбивые люди, и я очень благодарен нашей команде BlueOrange за помощь и поддержку. Я также хочу сказать большое спасибо нашему руководству и акционерам BlueOrange за оказанное нам доверие в построении бизнеса по управлению активами, где на первом месте стоит клиент, за поддержку новаторских идей и решений, и за то терпение, с которым они относятся к идеям, способствующим отличному росту. Это только начало!
Говоря о нашей команде в BlueOrange, в прошлом месяце мы расстались с нашим аналитиком Кристой. Два года назад Криста пришла к нам в качестве летнего стажера и стала очень важным участником нашей команды, несмотря на то, что училась на дневном отделении и в свое «свободное время» побеждала на чемпионатах мира по аквабайку. Мы желаем ей всего наилучшего на новом поприще!
К счастью, новая участница нашей команды – Полина – решительно и настойчиво штурмует вершины знаний в инвестиционной сфере и изучает накопленный опыт. Мы очень рады, что она решила присоединиться к нашей команде!
От имени команды Управления портфелями клиентов благодарю вас за неиссякаемое доверие и поддержку!
Пол Миклашевич
ВНИМАНИЕ: Просим учитывать, что мнения, представленные в данном блоге, ни в коем случае не следует расценивать как инвестиционную консультацию или предложение купить либо продать ценные бумаги.

Важная юридическая информация

Ничто из указанного здесь не представляет собой предложение, запрос или рекомендацию в отношении какого-либо инвестиционного продукта или услуги, предложение продать или просьбу предложить приобрести какие-либо финансовые инструменты; никакие такие услуги не предоставляются, финансовые инструменты не предлагаются и не продаются ни в одной юрисдикции, в которой такое предложение, просьба, предоставление или продажа являлись бы незаконными. Всё содержание материала подчиняется действующим нормативно-правовым актам. Каждый потенциальный инвестор обязан удостовериться, что вложение в любой продукт или услугу, указанные в настоящем материале, разрешается согласно правовым актам его домициля. Материал не предназначен для какого-либо лица в юрисдикции, в которой публикация или доступность материала запрещена (по причине национальности, места проживания/расположения или по иной причине).

Сведения предоставлены исключительно в информационных целях, и инвесторам следует лично определить, является ли отдельный продукт или услуга подходящим для их инвестиционных потребностей, либо обратиться за профессиональной консультацией с учётом их текущей ситуации. Пожалуйста, обратитесь к документам с предложениями, чтобы получить более подробную информацию об определённых продуктах.

Некоторые утверждения, указанные здесь, могут являться изъявлением ожиданий в будущем либо иными заявлениями о будущем, которые основываются на текущих взглядах и предположениях AS BlueOrange Bank, и влекут за собой известные и неизвестные риски и элемент неопределённости, вследствие чего действительные результаты, работа или развитие событий могут существенно отличаться от указанного или подразумеваемого в таких утверждениях. Помимо утверждений, касающихся будущего согласно контексту, слова «может, будет, должно, ожидается, планирует, намеревается, ожидает, считает, оценивает, прогнозирует, потенциально, продолжит» и похожие выражения указывают на то, что утверждение касается будущего. BlueOrange не принимает на себя обязательств по дополнению какой-либо информации, содержащейся здесь, которая касается будущего.

Инвестиции

Предыдущие показатели не являются гарантией будущих результатов. Инвестиции в финансовые рынки связаны с определёнными рисками, включая рыночный риск, риск процентных ставок, риск эмитента, кредитный риск, риск инфляции. Цены финансовых инструментов могут как повышаться, так и снижаться вследствие как действительных, так и кажущихся обстоятельств на рынке, в экономике или в отрасли. Стоимость вложений и доход с таковых могут как возрасти, так и снизиться, и вы рискуете не вернуть сумму, вложенную изначально. Инвестиции с экспозицией в валюте могут подорожать либо подешеветь в зависимости от изменений курсов обмена. Любые налоговые преимущества, указанные в материале, могут меняться, а их доступность и ценность будут зависеть от ваших обстоятельств.

Отсутствие уверенности

Несмотря на то, что BlueOrange приложил разумные усилия, чтобы обеспечить точность информации, содержащейся в настоящем материале, касательно её точности, надёжности или полноты BlueOrange не даёт никаких заявлений или гарантий (включая обязательства перед третьими лицами), как открытых, так и подразумевающихся. BlueOrange предоставляет выраженные мнения и иное содержание материала для личного пользования и исключительно в информационных целях; содержание может меняться без предупреждения. Ничто из содержащегося в настоящем материале не представляет собой инвестиционную, юридическую, налоговую или иную консультацию, и на таковое не следует полагаться при принятии инвестиционного или иного решения.

© 2018 AS BlueOrange Bank. Все права защищены.