BlueOrange aktīvu pārvaldīšanas rezultāti septembrī


Septembrī mūsu vidēji svērtais ienesīgums sastādījis +4.74%. Kopš 2015. gada sākuma esam nodrošinājuši saviem klientiem neto ienesīgumu +46.16%.

Runājot par ieguldījumu stratēģiju neto ienesīgumu, vidējais svērtais rādītājs septembrī bija (a) +0.03% konservatīvajām stratēģijām, (b) +1.70% sabalansētajām stratēģijām un (c) +9.37% agresīvajām stratēģijām.

Pirms 10 gadiem septembrī bankrotēja Lehman Brothers. Neskatoties uz šīs sāpīgas tēmas biežu pieminēšanu plašsaziņas līdzekļos, ASV vērtspapīri turpināja tirgoties augstāk un septembrī pieauga par 0.59%, nodemonstrējot iespaidīgu 7.7% pieaugumu šā gada trešajā ceturksnī. Runājot par ekonomiskajiem rādītājiem, ASV patērētāju uzticības indekss ir sasniedzis augstāko līmeni kopš 2000. gada (aptuveni kopš “dotkomu burbuļa” (angļu: dot.com bubble)), bet ASV mazo uzņēmumu uzticības indekss ir sasniedzis visaugstāko līmeni kopš 1974. gada, kad tika uzsākti Nacionālās neatkarīgu uzņēmumu federācijas (NFIB) novērojumi. Turklāt, mēneša vidējais bezdarba rādītājs noslīdējis līdz viszemākajam līmenim kopš 1969. gada, kad ASV “Apollo” misijas ietvaros tika sekmīgi īstenota izkāpšana uz Mēness.

Ņemot vērā šos spēcīgus ekonomiskos rādītājus, ASV Federālā rezervju sistēma septembrī nolēma trešo reizi gadā paaugstināt likmes, tādējādi palielinot federālo fondu likmju mērķa diapazonu līdz 2.25%. Tā rezultātā ASV valsts obligāciju cenas turpināja samazināties (ASV desmitgadu parādzīmju cena septembrī bija -1.46%), un obligāciju tirgus kopumā kļuva vājāks. Saskaņā ar prognozēm gada sākumā, tirgus vērtēja 20% iespēju, ka likmes palielināsies trīs reizes 2018. gada laikā. Tirgus ir kļūdījies, un obligāciju cenas turpina kristies. Tā rezultātā ASV 10 gadu obligāciju ienesīgums atrodas augstākajā līmenī kopš 2011. gada, arī ASV 30 gadu obligāciju ienesīgums ir pieaudzis, nedaudz nomierinot sarunas par obligāciju ienesīguma inversīvo līkni un tās tendenci signalizēt par lejupslīdi (kas notiek ar visām tām sarunām?). ASV ekonomika ir ļoti spēcīga, un šajā kontekstā ir pilnīgi normāli, ka notiek obligāciju ienesīguma pieaugums (un līdz ar to obligāciju cenu kritums). Lai gan šāda dinamika rada obligāciju turētājiem ar ilgāku termiņu zaudējumus par tirgus cenu, tā nozīmē arī augstāku ienesīgumu jauniem obligāciju pircējiem. Kopumā, kopējais obligāciju indekss Barclays US Aggregate Bond Index pagājušajā mēnesī bija -0.55%.

Preču un izejvielu jomā Brent Oil pozīcijas pieauga par +6.85%, un krāsaino metālu sektorā beidzot ir vērojama rosība: varš pieauga par +5.89%, cinks – par +7.52%. Izejvielu tirgus līderis joprojām ir vanādijs, kura cena Eiropā tikai septembrī pieauga par 19%, iezīmējot fenomenālu pieaugumu par 152% kopš gada sākuma līdz šim brīdim.

Iepriekšējo divu mēnešu komentāros mēs stāstījām par mūsu lielāko akciju pozīciju – uzņēmumu Largo Resources, kas nodarbojas gandrīz tikai un vienīgi ar vanādiju. Mēs atkal ar lielu gandarījumu paziņojam, ka septembrī Largo akcijas pieauga par 32.48%. Esam pielāgojuši mūsu portfeļa riskus, bet joprojām esam stingri pārliecināti par mūsu ieguldījumu tēzi. Pelnīt naudu kapitāla tirgū, cītīgi strādājot, lai atklātu pārsteidzošas idejas ātrāk par citiem tirgus spēlētājiem, un tad turoties pie tām ar nemainīgu pārliecību līdz brīdim, kamēr kaut kas būtiski mainās. Pēc mūsu aprēķiniem, analizējot publiski pieejamus datus, Largo cer sasniegt fenomenālus rezultātus trešajā ceturksnī, vienlaikus strauji samazinot finansēšanas izmaksas. Mēs arī sagaidām, ka līdz gada beigām vismaz viena liela investīciju banka iniciēs Largo segumu, kas piesaistīs vēl vairāk pozitīvas uzmanības.

Septembrī mēs ar peļņu noslēdzām mūsu pozīcijas ASV indeksa fondos, kā arī turpinājām pakāpeniski papildināt mūsu pozīcijas Eiropas un attīstības valstu tirgos. Laiks rādīs, vai bijām vērīgi un izdarījām gudru manevru. Tomēr, ja es būtu amerikāņu uzņēmējs ar pieaugošo optimisma indeksu, rekordlielo peļņu, man būtu grūti atrast vietējos darbiniekus un pilnas kabatas ar vērtīgiem ASV dolāriem, iespējams, ka es padotos kārdinājumam lēti iegādāties vairākus pasaules klases uzņēmumus (Eiropā), un derēt par dinamisku, nenovērtētu ekonomisko izaugsmi, kas šobrīd notiek attīstības valstīs. Ak, aizmirsu pieminēt, ka algas ASV pieaug visātrākajos tempos kopš 2009. gada...

Klientu portfeļu pārvaldīšanas komandas vārdā izsaku jums pateicību par nerimstošo uzticību un atbalstu!

Pauls Miklaševičs

SVARĪGI! Lūdzam ņemt vērā, ka šajā blogā paustie viedokļi nekādā ziņā nav vērtējami kā investīciju konsultācija jeb aicinājums iegādāties vai pārdot vērtspapīrus.

Svarīga juridiska informācija

Nekas no šeit ietvertā nav uzskatāms par piedāvājumu, lūgumu vai rekomendāciju attiecībā uz jebkuru investīciju produktu vai pakalpojumu, piedāvājumu pārdot vai lūgumu piedāvāt iegādāties jebkurus finanšu instrumentus; šādi pakalpojumi netiks sniegti, finanšu instrumenti netiks piedāvāti vai pārdoti jebkurā jurisdikcijā, kur šāds piedāvājums, lūgums, sniegšana vai pārdošana būtu nelikumīgi. Viss saturs ir pakļauts piemērojamajiem regulējošajiem aktiem. Jebkuram potenciālajam investoram jāpārliecinās, ka investīcijas jebkurā produktā un/vai pakalpojumā, kas minēts šajā materiālā, ir pieļaujamas saskaņā ar tā domicila normatīvajiem aktiem. Šīs materiāls nav domāts nevienai personai jurisdikcijā, kurā (personas nacionalitātes, rezidences vai citu iemeslu dēļ) materiāla pieejamība ir aizliegta.

Sniegtās ziņas ir paredzētas tikai informācijai, un investoriem pašiem jānoskaidro, vai šis pakalpojums vai produkts ir piemērots un atbilstošs tā investīciju vajadzībām un vai ir nepieciešama profesionāla konsultācija. Lūdzam skatīt piedāvājuma dokumentus, lai saņemtu plašāku informāciju par noteiktiem produktiem.

Daži apgalvojumi, kas šeit ietverti, var būt apgalvojumi par nākotnes izredzēm, kas balstās uz AS BlueOrange Bank pašreizējiem uzskatiem un pieņēmumiem, un ir saistīti ar zināmiem un nezināmiem riskiem un neskaidrībām, kas var novest pie attiecīgo rezultātu, snieguma vai notikumu būtiskas atšķirības no gaidītā, pamatojoties uz apgalvojumiem. Papildus nākotnes apgalvojumiem, kas ir jāskata kontekstā, vārdi „var, būs, vajadzētu, sagaida, plāno, taisās, gatavojas, uzskata, lēš, paredz, potenciāli, turpinās” un līdzīgi teicieni norāda uz nākotnes apgalvojumiem. BlueOrange neuzņemas atbildību par jebkādas šeit publicētas informācijas par nākotnes prognozēm atjaunošanu.

Investīcijas

Pagātnes rezultāti nav nākotnes rezultātu garants. Investīcijas finanšu tirgos ir pakļautas noteiktiem riskiem, tai skaitā tirgus, procentu likmju, emitenta, kredīta un inflācijas riskiem. Finanšu instrumentu cenas var paaugstināties vai pazemināties atkarībā no reāliem vai šķietamiem apstākļiem attiecīgajā tirgū, ekonomikā vai nozarē. Investīciju vērtība un ienākumi no tām var gan palielināties, gan samazināties, un jūs varat neatgūt savu sākotnējo ieguldījumu. Kad investīcijās ietilpst valūtas ekspozīcija, izmaiņas valūtas kursos var samazināt vai palielināt investīciju vērtību. Jebkādas nodokļu priekšrocības, uz kurām ir atsauces šajā materiālā, var mainīties, un to pieejamība un vērtība būs atkarīga no jūsu individuālajiem apstākļiem.

Paļāvības neesamība

Lai gan BlueOrange zināmā mērā ir nodrošinājis sniegtās informācijas precizitāti, uzticamību vai pilnīgumu, BlueOrange nesniedz nekādus apliecinājumus vai garantijas (t.sk. atbildību pret trešajām pusēm) gan tieši, gan netieši. BlueOrange pauž viedokļus tikai personīgai lietošanai un informācijai, un tie var mainīties bez brīdinājuma. Nekas, kas ir publicēts materiālā, nav uzskatāms par investīciju, juridisko, nodokļu vai citu konsultāciju, un uz to nevar paļauties, pieņemot investīciju vai citu lēmumu.

© 2018 AS BlueOrange Bank. Visas tiesības rezervētas.